фондовые рынки

Месяцами мы освещали факторы, способные изменить структуру финансовой системы и фондового рынка. Если поначалу многие относились к этому со скептицизмом, то сейчас ситуация меняется. Несмотря на то, что мы крайне деликатно описывали недостатки и ошибки, острые обсуждения в комментариях часто приобретали негативный окрас.

Фондовый рынок — это не просто цифры, а совокупность тысяч экономических факторов. Для его процветания необходимо не только доверие к системе, но и прозрачность, понятные правила взаимодействия и, безусловно, открытость.

По мере развития геополитического конфликта, роль государства сыграла ключевую роль в преобразовании знакомой многим финансовой системы в своеобразного «Франкенштейна». Именно так можно охарактеризовать сегодняшний фондовый рынок РФ и финансовую систему в целом. Мы не хотим обсуждать формирование бюджета и политику — это не наша компетенция. Однако аспект прозрачности и надёжности рынка не должен подвергаться цензуре.

Инвесторы в России уже смирились с отсутствием прозрачности фондового рынка и принимают его правила игры.

( Читать дальше )

Фонды бегают по рынку с чемоданами денег, выискивая «редких трейдеров в дикой природе». Если умеет щелкать мышкой особенно грациозно — бах, контракт на сто миллионов. А если еще и умеет хмуриться при виде графика — бонус, офис с видом на Манхэттен и бесплатный смузи или лавандовый раф.

В индустрии хедж-фондов перестали соревноваться в доходности. Теперь битва идёт за людей, которые умеют её обеспечивать. За одного трейдера выкладывают сотни миллионов.

На деле — обычный рынок тщеславия. Каждый фонд старается доказать, что его трейдер гениальнее, потому что получил бонус с тремя нулями больше. Это уже не инвестиции, а экономика престижа: чем выше чек, тем громче аплодисменты на закрытой вечеринке инвесторов.

Ирония в том, что трейдеры в этом спектакле играют роль массовки.

Потому что во главе этой ярмарки тщеславия — уважаемый друг-партнер Трампушка. Главный поставщик рыночной волатильности и бесплатного контента для трейдеров. Один твит и фондовый рынок разворачивается, другой и крипта падает на 20%.

( Читать дальше )

Всем спортивный вторник! Выпуск 407

 

Начнем сегодня сразу с главного – с вопроса от радиоСлушателя. А вопрос был про американский ненаш доллар – с фига он все дешевеет. Но услышалось мне, что человек переживал все-таки о российском наше рубле — с какого типа он все крепнет и крепнет. И самое забавное что прям на следующий день после этого вопроса рубль развернулся и с тех пор пока слабеет, а доллар к нашей валюте стал дорожать, но и про него потом отдельно, а сначала про наш любимый и родной рубль.

 

Курс меняется под влиянием дисбаланса спроса и предложения на валюту. Курс рубля крепнет, когда экспортеры усиленно избавляются от иностранной валюты как было неделей ранее. После вопроса радиослушателя, рубль на следующее утро развернулся и пошел на ослабление, может быть, мой друг умеет разворачивать тренды нашей валюты своими вопросами. А если серьезно, то наш рубль за последнее время, уже предпринимал несколько попыток улететь наверх по курсу. И попытки эти были похожи на новые волны девальвации, но спустя несколько дней и несколько рублей изменения курса тенденция снова разворачивалась и рубль шел на укрепление.

( Читать дальше )

Оценки находятся на самой дальней орбите финансовой «солнечной системы». Наш «плутоновский график» показывает динамику годовых оценок акций компаний из индекса S&P по двум параметрам: коэффициент «цена к балансовой стоимости» (ось Y) и дивидендная доходность (ось X). Показатель на конец 2024 года стал самым высоким за всю историю мультипликатором «цена к балансовой стоимости» для акций S&P Industrials и пятым по величине минимальным уровнем дивидендной доходности для S&P Composite. Причём четыре ещё более низких значения приходятся исключительно на 1998–2001 годы.



В феврале в The Elliott Wave Financial Forecast был опубликован график Симона Уайта из Bloomberg, на котором совокупность ключевых финансовых показателей превысила экстремумы 1929, 1966 и 1999 годов — периодов, с которых начинались самые значимые медвежьи рынки прошлого века. В августе этот график сделал нечто впечатляющее: он обновил исторический максимум. Согласно данной комбинации метрик, фондовый рынок никогда ещё не был столь переоценён.

( Читать дальше )

Нашла интересную статистку по капитализации фондовых рынков. Правда она за 2020 год. Но в целом положение дел остается похожим.


Из инфографики становится понятным, почему для рынка был существенным уход иностранных инвесторов. Нашему рынку не хватает капитала. Особенно, если учесть, что в настоящее время особой любовью инвесторов пользуются облигации. Денег на акции просто не хватает.

Ведь по статистике ЦБ значительной остается доля инвесторов с пустыми счетами (66%), а также сохраняется доля тех, у кого сумма на счете не превышает 10 тыс. рублей (21%).

А если вспомнить, то Президент поставил задачу, что фондовый рынок России должен составить 66% от ВВП. Это в районе 4,5 трлн долларов получается.

Именно по этому Мишустин в четверг заявил, что российский фондовый рынок должен быть доступен для зарубежных капиталов.

«К тридцатому году планируется привлечь таких инвестиций на один триллион рублей. И важнейшей задачей для достижения этой цели является взаимное развитие биржевой торговли с дружественными странами», — сказал Мишустин.

( Читать дальше )

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Завершить торговую неделю хотим такой немаловажной темой для трейдера — как поиск и использования инсайдерской информации.

В первой части разберем Западный рынок, во второй — наш Отечественный. И так начинаем!

В США топ-менеджеры и директора обязаны раскрывать сделки с акциями своей компании через форму Form 4, которую подают в SEC. Эти данные доступны публично и могут быть ценным источником идей для инвестора.

📑 Что важно знать

Form 4 показывает:

Кто купил или продал акции (CEO, CFO, члены совета директоров).

Дату сделки — задержка публикации всего 2 рабочих дня.

Объём и цену сделки. Покупки инсайдеров — особенно значимые и синхронные (несколько топов компании покупают вместе) — часто являются бычьим сигналом.

Продажи интерпретировать сложнее: они могут быть вызваны личными расходами, налогами или другими планами, а не негативом по выбранном ранее бумагам.

Как использовать❓

Отслеживать крупные покупки — чем больше, тем сильнее сигнал. Сравнивать динамику цены до/после — инсайдеры часто покупают на локальных минимумах. Ищите «кластерные» сделки: сразу несколько руководителей покупают акции в течение пары дней. Не спешить с выводами по единичным продажам.

( Читать дальше )

Всем добрый вечер. Когда-то (почти аж 3 года назад!) я написал вот эти два поста. Там я подробно рассказывал, как уб*****ий БКС без моего ведома и согласия перевел мои бумаги в другой депозитарий. Потом на этот депозитарий наложили санкции. Потом что вернуть и продать эти бумаги нельзя. Потом (хотя, возможно, я уже про это не писал) когда начался хоть какой-то обмен замороженными активами все люди подавали хоть какие-то заявки на продажу и что-то получали, я ничего не мог сделать, потому что мои ETF фонды на шорт, купленные в 2021 году, не попали в этот список. В итоге сейчас мне на почту стали приходить письма о списании комиссии за хранение активов. Я сначала внимания не обращал, а потом эти письма участились. Сегодня я написал в поддержку и получил вот такой интересный ответ: с 02.06.2025 была введена комиссия за хранение ценных бумаг на Sova (та байда, на которую меня перевели эти уроды), плата удерживается за хранение ваших бумаг «название и ISIN». Комиссия взимается по ставке 1% от общей рыночной стоимости указанных ЦБ на конец месяца. Рассчитывается и списывается ежедневно. 

( Читать дальше )

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Войны тарифов и торговые ограничения снова становятся драйвером для фондовых рынков. Если в 2018 году это выглядело как временный эпизод, то в 2025 — это уже новая норма. И для инвестора вопрос стоит не «кто пострадает», а «кто заработает» на протекционизме.

🔹 Кто в выигрыше?

Американские чипмейкеры второго эшелона

NVIDIA и AMD под давлением регуляторов, а вот Micron (MU) и Marvell (MRVL) могут получить дополнительные заказы внутри США — на фоне блокировок Китая и поддержки локальных производителей.

Оборонка и военные подрядчики
Эскалация торговых войн всегда тянет за собой и рост оборонных бюджетов. Lockheed Martin (LMT) и Northrop Grumman (NOC) чувствуют себя уверенно, спрос на их продукцию устойчиво растет.

Редкие металлы и сырьевые компании
Запреты на экспорт из Китая (например, редкоземельных элементов) усиливают позиции западных игроков вроде MP Materials (MP).

Локальные промышленные гиганты

( Читать дальше )

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня хотим разобрать один парадоксальный феномен на финансовых рынках — рост облигаций при отрицательной реальной доходности.

На первый взгляд, это кажется странным: инвесторы добровольно теряют покупательную способность, но всё равно продолжают вкладываться в «надёжные» долговые бумаги.

Давайте разберем — почему так происходит?

1. Снижение ставок
Когда центральные банки (например, ФРС) снижают процентные ставки или ожидается, что они будут низкими, новые облигации становятся менее доходными. Тогда старые облигации с более высоким купоном (процентной ставкой) выглядят более привлекательными. Люди готовы покупать их даже при том, что инфляция «съедает» часть дохода — ведь альтернативы хуже.

2. Тихая гавань
В периоды экономической или геополитической нестабильности (войны, кризисы, колебания фондовых рынков) инвесторы ищут максимально безопасные активы. Гособлигации развитых стран считаются «надёжными», поэтому деньги идут туда, даже если доходность низкая или отрицательная.

( Читать дальше )

За последние годы скорость сделок на биржах снизилась с миллисекунд до наносекунд. High-Frequency Trading (HFT)и торговые системы на базе AI анализируют котировки, объёмы и новости в реальном времени, совершая тысячи сделок в секунду.

Что изменилось: 🔄

Ликвидность стала нестабильной — крупные объёмы в стакане могут исчезнуть за долю секунды, особенно во время резких движений.

Волатильность в новостные минуты усилилась — алгоритмы реагируют на релизы мгновенно, формируя импульсы до того, как на них реагирует человек.

Маркет-мейкинг сместился к машинам — роль человеческого трейдера в обеспечении ликвидности минимальна.

Что это значит для инвесторов и трейдеров❓

1. При крупных сделках использовать алгоритмы исполнения с разбивкой объемов:

TWAP— исполняет равными порциями во времени.
VWAP— подстраивается под объём торгов.
Iceberg(айсберг-заявка) — в стакане видна лишь малая часть объёма, остальное исполняется «под водой», чтобы скрыть реальный размер сделки.

( Читать дальше )